Almost mission impossible

Každému sa občas podarí niečo ovplyvniť a mám pocit, že tento krát sa aj mne podarilo aj keď nechtiac. 29. Augusta  vyšla na Dukascopy contests webe asi najdôležitejšia správa za posledné 3 roky. Oficiálnu verziu si môžete prečítať tu: turnover requirements  

Pre tých ktorí nerozumejú, napíšem len v skratke, že ide o zvýšenie limitu objemu transakcií, ktoré musíte vykonať ak chcete svoje výhry previesť na svoj bankový účet. Nemôžem s istotou povedať, že to má niečo spoločné so mnou, ale myslím, že som svojou aktivitou tak trochu prispel. Poukázal som totiž na slabé miesto biznis plánu celej súťaže. Takže čo sa vlastne stalo?

Podľa rebríčkov jednotlivých súťaží sa dá celkom dobre hádať, kto dosiahol najlepší výsledok za celú históriu súťaže. Rovnako tak sa dá vyčítať z rankingu, že sa na top priečkach objavujú tie isté mená stále dookola a pre niekoľko participantov sa súťaženie stalo celkom nezanedbateľným zdrojom stabilného incomu. Ak si len zbežne pozriete top priečky, uvidíte že existujú desiatky ľudí, ktorí majú v achievements sumy vyššie ako 15-20 tisíc dolárov.

Minimálne limity pre výber boli doteraz stanovené na 500 tisíc USD transakčného objemu pre výber každých 100 USD vyhraných v súťažiach. Povedané po lopate, každý kto vyhral 20 tisíc musí cez brokerské služby organizátora súťaže zobchodovať finančné transakcie v objeme 100 miliónov USD. Toto číslo na prvý pohľad vyzerá hrôzostrašne, ale verte mi, že pre človeka, ktorý je schopný 20k USD vyhrať a rozhodne sa tento objem pretočiť, to nie je neriešiteľný problém. Je to ako obchodovať stratégiu, kde priorita nie je zisk, ale objem. Ja som sa v Máji rozhodol, že tak urobím a stanovil som si deadline dosiahnutia tohto objemu na dva mesiace. Po dvoch mesiacoch som mal na konte sumu približne rovnakú ako moje výhry, s tým rozdielom, že môj zobchodovaný objem bol 130,07 milióna USD. Peniaze som dostal na účet 8. Augusta 2014 a musím sa priznať, že tomuto prevodu predchádzala celkom intenzívna komunikácia medzi mnou, risk departmentom a mojím account manažérom. Asi by bolo veľmi naivné si myslieť, že rozdiel medzi týmito dvoma dátumami je čistá náhoda, každopádne je očividné, že tieto zmeny nikoho nepotešia. Zobchodovať limit 130 miliónov totiž nie je veľká sranda. Navýšiť tento limit na 390 miliónov ale už vyzerá skoro ako mission impossible. Nie je to síce úplne nereálne, ale rozhodne je to veľmi ťažký cieľ. Ja som preto rád, že som uvažoval racionálne, a rozhodol som sa pre pomerne radikálne riešenie na základe svojej vlastnej analýzy.

Moja analýza spočívala v tom, že som si ešte pred tým, ako som začal súťažiť urobil vlastný model profitability súťaže. Existujú len tri možnosti ako maximalizovať pravdepodobnosť profitu pre organizátora.  Jednou z nich je stanoviť vysokú flat rate na poplatky pre všetky live účty, na ktoré sa alokujú výhry. Druhým je stanoviť ceny, ktoré sú dramaticky nižšie ako tie súčasné a tretím je zvýšiť limit na transakčný objem. Nízke ceny veľmi negatívne vplývajú na marketing a popularitu súťaže, poplatková štruktúra bola nastavená na progresívne znižovanie pri zvýšenom objeme rovnako ako pri štandardných live účtoch, takže bolo logické, že ostáva len tretí spôsob, a je otázkou času, kedy sa premietne do reality. Preto som sa rozhodol budovať si objem v predstihu a vyberať peniaze priebežne.

Moja analýza sa vyplnila celkom dobre, aj keď úprimne poviem, že tomu rád nie som. Prestať súťažiť sa nechystám ani napriek zvýšeným limitom, pretože je to pre mňa len ďalšia výzva. Celým týmto blog postom som chcel len upozorniť ľudí, ktorí sa rozhodli súťažiť a nevšimli si zmien, ktoré súťaž dramaticky ovplyvnia. 

Investovanie , konzultácie a ponuky spolupráce

Tejto téme som sa dosť dlho chcel vyhnúť, pretože si myslím, že pre každý blog je potrebná nejaká spätná väzba a preto som rád za každý email. Problémom ale je, že čím dlhšie blog píšem, tým viac mi chodia emaily, s rôznymi ponukami.

Chcem ale povedať, že všetko čo som napísal je myslené vo všeobecnej rovine. Ak sa náhodou niekto v tomto článku nájde, je to len preto, že podobných mailov mi prišlo hneď niekoľko, a preto nemá význam odpovedať na všetky jednotlivo. To je dôvod, prečo som napísal tento blog.

Investovanie

Každý mesiac dostanem zopár emailov, v ktorých sa ma ľudia pýtajú či nevezmem peniaze do správy. Odpovedal som na všetky rovnako. NIE nevezmem. Nechápte ma prosím zle, ale pripadá mi, že nie všetci si môj blog správne vyložili. Jednoducho na to vôbec nemám chuť a ani  čas a to bez ohľadu na to či je ponuka atraktívna alebo nie. Z pravidla dostávam dva druhy mailov týkajúce sa investícií.

1.       Chcel by som investovať nejaké drobné

2.       Poskytneme Vám neobmedzený kapitál

Chcel by som investovať nejaké drobné - je fráza, ktorú nemám veľmi v obľube. A musím konštatovať, že sa s ňou stretávam pomerne často. Človek sa automaticky stavia do pozície, že pre neho sú to drobné a že o nič nejde. Faktom je, že to síce drobné sú, ale rozhodne nie pre človeka, ktorý ten email píše. Ak by prišiel o 20-30% tak by to bol problém, hoci si to väčšina nepripúšťa. Ľudia túto frázu používajú  hlavne preto, že chcú vyzerať dobre. Takže na rovinu poviem, vôbec to nevyzerá dobre. Práve naopak, vyzerá to veľmi hlúpo. Čiastky od 5-20k USD sú drobné v maily ale rozhodne nie na účte investora. To je moja skúsenosť. Preto by som odporúčal pozrieť sa na problém trošku z pohľadu matematiky. Je úplne jedno aká je performance fee. Z 10k USD je dobrý obchodník z dobrou distribúciou P&L schopný urobiť 15-20%, čo je po prepočte 1500-2000USD. Povedzme, že je provízia 30% čiže zisk pre obchodníka 450 – 600 USD ročne. Skutočne si myslíte, že je to zaujímavý príjem, kvôli ktorému sa oplatí komunikovať na individuálnej báze. A čo v prípade, že sa veci nebudú vyvíjať priaznivo? Každý investor má inú toleranciu k riziku, niekto chce riskovať a iný nie. Ako asi splniť očakávania každého individuálne. Profit chce každý, ale risk stranu nevnímajú investori rovnako.  Ja som nikdy s peniazmi investora nehazardoval a nemienim s tým začínať len preto, že niekto chce investovať nejaké drobné a zarobiť balík, najlepšie už zajtra.  

Viem poskytnúť neobmedzený kapitál – Pri takejto fráze sa už skutočne zamyslím. Zamyslím sa nad tým, kde sa berú všetci títo majstri call centier dnes, keď je rok 2014. Pochopte chlapi, že v prvom rade klamete sami seba. Ak jediný spôsob zháňania kapitálu je založený na marketingu a sales technikách z minulého storočia, tak ste zaspali dobu. Na to Vám nikto aspoň s polovicou mozgu neskočí. A to ani nemusíte spomínať ohromné jednociferné provízie. Jediné čo môžem poradiť je, aby ste miesto tvorby Vášho revolučného marketplacu použili google a zistili si, či Vaša snaha nie je v dnešnej dobe tak trochu mrhaním energie

Samozrejme, že občas sa objaví aj normálna ponuka. Ale bohužiaľ, nie vždy je možné zladiť záväzky ktoré mám, s tým čo investor ponúka. Hoci je suma zaujímavá. 

Konzultácie 

K tomuto len jedno  – Fakt NIE. Prečo? Vypisovanie emailov nemá absolútne žiadny význam. Chodia ich desiatky a odpovedať na ne nemám čas. Pokiaľ je v prvom maily napísané „ Venujem sa obchodovaniu niekoľko rokov , ale... ” znamená to, že sa mu asi nevenujete dosť precízne, a určite Vám niekoľko emailov nepomôže. Môj názor je, že teoretické štúdium akéhokoľvek produktu, finančného inštrumentu alebo trhu by nemalo trvať dlhšie ako 3 intenzívne týždne. Pomôžu Vám skriptá s finančnej matematiky, alebo literatúra ktorá je presne špecializovaná na oblasť, ktorej sa chcete venovať. Porozumenie kontextu a účastníkov na trhu je zložitejšie, ale skutočne nejde o roky. ide  nanajvýš o mesiace. To ostatné je už len prax. Takže len zopakujem, moje vedomosti sú obmedzené a určite nie som chytrejší ako Google alebo Youtube.

Osobné stretnutia , kurzy, prednášky a mentoring neprevádzkujem, bez ohľadu na peniaze. Je hodne zúfalé sledovať podobné aktivity v našom regióne a ja sa nemám  v úmysle podobným aktivitám venovať. Možno zmením názor ak budem potrebovať pomoc pri svojej práci, ale určite to nie je na programe dňa.

 Ak má niekto pozve na akciu, kde sú šikovní ľudia, nemám problém niečo predebatovať s fixkou v ruke pred bielou tabuľou. Ale predstava, že by som niekoho niečo vyučoval a rozprával mu ultra pravdy, ako je to u nás zvykom, ma rozhodne nenadchýna. Trošku sa zamyslite, či nie je lepšie učiť sa od ľudí, ktorí majú dlhšiu prax ako som ja na svete. 

Ponuky spolupráce

Vôbec sa nebránim, skutočne. Nakoniec práve takýmto spôsobom som našiel veľmi šikovných ľudí dnes a aj v čase, keď tento blog ešte ani neexistoval. Som ochotný poradiť, ak je to v mojich silách. Pokojne bez nároku na zisk pri triviálnych veciach. Pokiaľ ide o komplikované riešenia, štúdie,  analýzy a projekt ma zaujme, vždy je to vecou dohody. Mám ale niekoľko podmienok: 

1. Práca nesmie byť v rozpore s mojimi aktuálnymi záväzkami.

2. Musím vidieť reálny záujem ľudí, ktorí na probléme pracujú

3. Vyhradzujem si právo povedať nie :)

K poslednému bodu poviem len toľko, že občas niekto príde s úžasným nápadom , do ktorého ani nepichol, ale pripadá mu atraktívny. Pokiaľ atraktívny nepripadá mne, tak nechcem strácať čas. To je jediná komodita ktorá sa nedá zaplatiť.

Dúfam že sa nikto neurazil, ale takto to vnímam. Ďakujem za pochopenie.  

Knihy

Občas dostanem otázku, aké knihy by som odporučil ľudom, ktorí začínajú s obchodovaním. Faktom je, že neexistuje univerzálna odpoveď na túto otázku. Každý človek má totiž úplne inú predstavu o tom, akému druhu obchodovania sa chce venovať. Alebo lepšie povedané, niektorí ľudia nemajú vôbec predstavu, čomu sa chcú venovať. Zopár kníh som prečítal, ale úprimne poviem, že spočiatku som čítal samé bestsellery, (preložené do ľudskej reči – dobre predávaný brak) a dnes už tých kníh zas toľko nečítam. Rád by som ale začal, keďže teraz viac času trávim cestou do práce a z práce. Žiadnu sofistikovanú radu Vám nedám, ale  môžem poskytnúť aspoň pár tipov, ako sa vyhnúť chybám vo výbere zmysluplnej literatúry.

1.Jedna vec musí byť na začiatku každému úplne jasná. Žiadnu top class knihu nečakajte preloženú alebo napísanú v Českom alebo Slovenskom jazyku. Tieto knihy sa totiž nikdy nepredávali a ani sa nebudú predávať vo veľkých objemoch. To znamená, že ich nikto nebude prekladať a distribuovať.

2. Snažte sa hľadať knihy, články, rozhovory s profesionálnymi obchodníkmi a o profesionálnych obchodníkoch, ktorí majú za sebou kariéru tradera. Človek, ktorý má postavený edukačný biznis, weby, kurzy a podobné veci bez praktickej skúsenosti a praxe tradera na desku Vám asi len veľmi ťažko poskytne hodnotné informácie, ktoré hľadáte.   

3. Oblúkom sa vyhnite paperom, štúdiám a autorom z akademického prostredia. Tento bod myslím smrteľne vážne. Nikto nikdy nenapísal viac nezmyslov ako zástancovia nejakých ideových smerov, hoci by to boli kandidáti na Nobelovu cenu za ekonómiu. Práve tí sa v tejto disciplíne predbiehajú ako o závod.

4. Keby ste sa hneď vo výbere knihy sekli, nevadí. Po piatom bullshite už budete vedieť aspoň trochu rozlíšiť, čo má aspoň nejakú informačnú hodnotu. Množstvom prečítaných kníh sa Váš úsudok určite nebude zhoršovať.

A ako ma napadlo napísať článoček o knihách? Zhruba v čase, keď som začínal sa mi do ruky dostal jeden ebook. Jeho autorom je  John Grady. Prečítal som si ju po rokoch opäť z nostalgie. Netvrdím, že je to najlepšia kniha na svete,  ale myslím si, že po prečítaní tohto ebooku budete mať rozhodne ďaleko lepšiu predstavu ako fungujú futures ale aj trhy všeobecne, ako po absolvovaní akéhokoľvek semináru v širokom okolí. Navyše kniha je voľne dostupná. Mám ešte jeden obľúbený ebook. Volá sa One good trade a autorom je Mike Bellafiore (bella). Mike je primárne stock trader. John sa sústreďuje na US treasuries. Obaja majú jednu vec spoločnú. Majú veľa skúseností s Proprietary tradingu, čo je celkom slušnou zárukou, že môžete čakať minimum bullshitu a dosť solídnych informácií. Tieto dve knihy sú dobrý štart. Oveľa lepší, ako začať kupovať bestsellery.

O Johnovej knihe sa chystám napísať viac. Taký malý sumár, čo sa mi na nej páči najviac a čo sa mi naopak nepáči (áno na 65 stranách som našiel asi dve myšlienky, ktoré sú trošku diskutabilné)

Trendy II. časť

V úvodnom blogu o trendoch som písal o tom, že všetci, či chceme alebo nie, podliehame trendom. Máme len dve možnosti . Buď budeme trendy nasledovať, alebo ich máme možnosť vytvárať.  Rád by som napísal optimistický článok o tom, ako sa u nás vytvárajú nové trendy, ale začal som písať tento blog s prísľubom cielenia na realitu a to mi veľa možností na výber nedáva. Napíšem teda môj pohľad na to, čo tu máme a budem trochu polemizovať, prečo to tak je.

Skepsa:

Finančný biznis ako taký si u nás prešiel divokým obdobím . Myslím že 90 roky a začiatok nového milénia netreba veľmi pripomínať. Kapitálový trh vznikol a hneď aj zanikol. Téma privatizácie by sa do jedného blogu nevošla a myslím si, že asi ani nie som veľmi kompetentný túto tému komentovať. To čo prišlo po nej, je len výsledok prostredia, ktoré sa tu za ten krátky čas sformovalo. A to je jeden s kľúčových faktorov. Ak nie je tradícia a základy, nie je na čom stavať. Ako optimista by som síce mal veriť tomu, že na novom trhu, kde nie je konkurencia každý biznis rastie dynamickejšie ako v prostredí, kde už je veľa subjektov v súťaži. Problémom ale je, že na prázdnom trhu sa presadia aj subjekty bez ohľadu na kvalitu. Myslím si, že každý racionálne zmýšľajúci človek skôr či neskôr pochopí, že hypotézy o úžasnej samočistiacej schopnosti voľného trhu sú teóriami, ktorými sa možu zaoberať teoretici ale realita a historická skúsenosť nám hovorí niečo iné. Toto je aj prípad "krajinky". Biznis štýl zarábania penazí rýchlo, bez bolesti, enormného úsilia a bez zbytočných investícií je jednoducho príliš atraktívny. Dlhodobé stabilné podnikanie nie je na programe dňa, pokiaľ je trh prázdny a treba ho obsadiť. V tomto smere sa krátkodobé ciele splnili do bodky. Ľudia zarobili a zarobené peniaze presunuli tam, kde to malo väčší význam. Ak Vás pri čítaní tohto odseku napadlo, že v podstate ide o private equity model, tak nie ste ďaleko od podstaty. Problém je ale ten, že tento model si zaslúži prívlastok Slovenský. Asi preto majú, alebo mali všetky finančné skupiny podiely v bankovníctve a vo finančných službách, ale ich kvalita je taká, že by jeden zaplakal. Z tohto dôvodu je u nás tvrdo zakorenená skepsa, že na Slovensku nikdy nikto vo finančnom biznise nič nevybuduje. Nevytvorí trend a ani produkt schopný konkurovať svetu.

Finančné služby - Brokeri

Je zopár kategórií vo finančnom odvetví, pri ktorých pokojne poviem, že im  celkom dobre rozumiem. Je to asi pre to, že ich využívam pár rokov a zaplatil som už nemalé peniaze za kvalitné aj nekvalitné služby. Z tejto mojej skúsenosti som si zobral jedno ponaučenie. Toto ponaučenie je, že je obrovský rozdiel medzi službou ktorá je drahá a službou, za ktorú zaplatíte viac penazí, ale drahá nieje, pretože  má pridanú hodnotu.

Jednou z takýchto služieb je brokerage . Mnoho ľudí má veľmi mylnú predstavu o tom, čo broker okrem toho, že z Vás ťahá peniaze vlastne robí. Takže sa to pokúsim vysvetliť. Poznávacím znamením špičkových brokerských firiem je, že skoro nevyužívajú marketing. Sú to firmy o ktorých väčšina ľudí nepočula, nečítala a len zriedka sa o nich diskutuje, pretože sa o nich bežný klient jednoducho nedozvie. Prečo to tak je?

Existujú dva obchodné modely, ktoré tomuto biznisu vládnu. Prvý model je retail brokerage , kde sa predpokladá, že inštitúcia vytvorí 1-2 základné balíky služieb, ktoré potom predáva ako produkt klientom. Mnoho brokerských domov sa pýši tým, že sú najväčšie. Ich veľkosť sa meria počtom klientov, pričom sa tieto čísla pohybujú v tisícoch. Pri veľkých firmách desiatkach tisícov. Firmy investujú milióny dolárov do marketingu, sponzorujú športové tímy od futbalu, cez automobilové preteky až po cyklistiku.

Druhý model je marketingovo neviditeľný a brokerské domy pracujú s veľmi malým počtom klientov. Pravidlom ale je, že tento malý počet klientov (skoro výhradne inštitucionálnych) prináša brokerovi dramaticky vyšší príjem, ako tisícky retailových klientov. Je úplne jasné, že tento typ klienta je oveľa náročnejší a má úplne iné požiadavky ako retail.  Čo teda broker vlastne robí?

Broker za Vás robí všetku špinavú robotu a je tu pre Vás 24/7. Pre niekoho sa môže zdať nasledujúca myšlienka prehnaná, ale špičkový broker vie mnohokrát viac o obchodovaní a fungovaní trhu ako samotní obchodníci. Dôvodom, prečo tomu tak je, je že to sype. Kvalitný broker môže zarobiť ďaleko viac ako obchodníci a dramaticky viac ako ten, kto sa na brokera len hrá. Všetky povinnosti brokera sa ani nedajú popísať, ale v skratke sem patrí toto: Broker nie je len vstupnou bránou na trh, ale robí hlavne servis. Vedie štatistiky, reporty a bilancie. Poskytuje informácie o zmenách v systémoch búrz, rieši všetky technické detaily, licencie. Poskytuje nástroje pre risk manažment a kontroluje ich, vedie limit sheety, kontroluje autorizácie. V podstate poskytuje nástroje pre lepšiu ochranu kapitálu. Robí administratívu. Vybavuje ceny služieb, poplatky a software, dohaduje pre klienta dealy s tretími stranami, ktoré nedokáže zastrešiť sám. Skratka robí všetko čo súvisí s vašim biznisom. Úlohou brokera je odbremeniť Vás od všetkého, čomu nemôžete venovať energiu na dennej baze. To najpodstatnejšie je, že kvalitný broker poskytuje servis, ktorý udržiava klientov v čiernych číslach. Čierne čísla totiž znamenajú väčší objem, a objem znamená viac peňazí pre brokera. Je to možno trochu nepredstaviteľné a v našich podmienkach skoro utópia, ale skutočnosť je taká, že toto je len základ. Ak má broker pocit, že partnerstvo s klientom má význam, môže pomôcť klientovi dostať sa na vyššiu úroveň.

Ak už majú obe strany vytvorený a overený obchodný vzťah, tak broker môže napríklad zaistiť kapitál. Keďže vie o klientovi skoro všetko, môže mu poskytnúť sieť kontaktov. Týmito kontaktmi sú investori, banky a fondy, ktoré hľadajú spôsoby, kde umiestniť kapitál. Veľa krát sú brokerské firmy súčasťou týchto inštitúcii. Brokeri majú vlastné fund managementy a tie majú peniaze, ktoré potrebujú niekam upratať. Ich úlohou je zvyšovať objem a maximalizovať zisk. Vo vyspelých krajinách je štandardom organizovanie eventov a konferencií, kde sa páruje ponuka s dopytom. Vôbec nie je žiadnou raritou ak Vás broker pozve (a samozrejme zaplatí) na konferenciu do Londýna bez ohľadu na to, či kapitál hľadáte, alebo nie. Je to skrátka súčasť biznis kultúry, kde sa ponúkajú peniaze a hľadá sa ich alokácia. Myslím, že keď som v predošlých článkoch písal o párovaní západného kapitálu a východného potenciálu, zachytil som z reakcií  náznak sarkazmu. Je to pochopiteľné a prirodzené, takže na doplnenie, aj toto som tým myslel. Je to ukážka trendov, z ktorými sa bohužiaľ v našom prostredí nemáme šancu stretávať a preto nemáme objektívny pohľad.

  

Samozrejme treba rozlišovať, od akej úrovne sa tieto trendy tvoria. Broker si musí byť istý, že nestráca čas a že sa mu jeho snaha vyplatí. Každopádne na všetky tieto veci sú dnes už vytvorené postupy, optimalizované procesy a môj názor je, že pre šikovných ľudí je lepšie rozmýšľať v týchto dimenziách ako prispôsobovať sa zaostalým “biznis“ modelom a hľadaniu hlúpych peňazí, ktoré sú štandardom len v nekultivovanom prostredí. Je veľmi pravdepodobné, že u nás sa podobných vecí tak skoro nedočkáme. To ale neznamená, že by sme o nich nemali hovoriť a nemohli sa snažiť. Obchodníci a mladí manažéri by sa mali snažiť hľadať chytré peniaze, pretože chytré peniaze sú aj istým spôsobom validity ich snaženia. Investori by sa mali snažiť zaradiť do kategórie sofistikovaných. No a finančné inštitúcie by sa mali snažiť konečne poskytnúť kvalitný servis a budovať prostredie, pretože prvoplánovo budovať biznis na obdobie 5 rokov je z princípu smiešne a v konečnom dôsledku aj hlúpe. Je smutné, že za ten čas čo tu máme voľný trh u nás v tomto sektore nevznikla žiadna solídna firma.   

Trendy I.

Trendy sú všade a vo všetkom. Trendy sú skrátka cool. Niekedy sú prospešné a niekedy sú to úplné hlúposti. Bez ohľadu na to, či sa nám to páči alebo nie, niektorým sa musíme prispôsobovať a niektoré musíme ignorovať. Najlepší variant je, ak trendy vytvárame. Bohužiaľ musíme sa zmieriť s tým, že pri vytváraní trendov budeme musieť čeliť konkurencii a môže sa nájsť človek, alebo skupina ľudí, ktorí nás ako tvorcov trendu preskočí.

Pár príkladov:

Zhruba pred troma rokmi som mal predstavu, že budem schopný vytvoriť koncept najlepšej traders network. Vytvoril som koncept a navrhol som veci, ktoré v tej dobe neexistovali v žiadnej so zabehnutých sietí. Boli to pekné nápady, ktoré sa týkali podľa mňa unikátneho riadenia rizika v kolektívnom obchodovaní, ochrany kapitálu investorov a systém virtuálnych hedge fondov. Chcel som svoje nápady realizovať, ale nenašiel som nikoho, kto by to bol so mnou schopný, alebo ochotný urobiť.Snažil som sa v rámci možností celkom veľa, ale určite nie dosť.  Povedzme, že sa zatiaľ  nenašiel žiadny provider, ktorý by tieto veci do svojho systému implementoval. Konkurencia však vzrástla na toľko, že som celý projekt presunul do HOLD módu. V čase, keď som systém navrhoval, by som dokázal narátať 5-6 sietí, ktoré ovládali celý trh. Dnes je sietí asi 60 a je dosť neefektívne venovať čas tomu, čo má malú šancu na úspech. A tak som to zabalil. Minimálne na určitý čas.

V tradingu platí jedno porekadlo, ktoré vystihuje, prečo je na trhu taká obrovská percentuálna disproporcia medzi úspešnými a neúspešnými obchodníkmi. (Pre tých čo nevedia o čom hovorím, ide o štatistický údaj brokerských spoločností, ktorý hovorí, že 95-90% účastníkov trhu stráca). Tento údaj nie je presný a nikdy nebude, pretože niekto ráta novootvorené účty a niekto len trading účty a tak podobne. Každopádne disproporcia je obrovská. A to porekadlo?

Winners never quit and quitters never win.

V súvislosti s mojím konceptom siete, by to teda mohlo vyzerať tak, že som sa vzdal svojej vízie. Ale myslím, že to tak úplne nie je. Skrátka som jej len priradil inú prioritu. Okrem prvého a najdôležitejšieho pravidla mám totiž ešte jedno. Moje vlastné. Musím povedať že toto pravidlo je podrobené rokmi testov a nie každý s kým som sa o ňom bavil, ho pokladal za správne J.    

Profitabilita v tradingu je priamo úmerná tomu, či sa dokážeš dostatočne rýchlo rozhodnúť, čomu venovať čas a čo pustiť k vode.

Trading, ale aj hocaký iný biznis, je podľa mňa proces učenia. To, že si má človek vytýčiť stratégiu a tú konzistentne obchodovať sa dočítate na každej webovej stránke a dozviete na každom jednom seminári pre začiatočníkov. Disciplinovane nasledovať stratégiu a zdokonaľovať trading skills sa berie ako univerzálna dogma, ale nie je to nič iné, ako nasledovanie hlúpeho trendu. Problémom tohto postupu je, že stavia na hypotéze, že si nováčik bude schopný navrhnúť stratégiu, ktorá bude mať relevantnú výhodu a bude postavená na štatistickej vzorke. Prax je ale taká, že skutočne nikto nedokáže svoju prvú stratégiu navrhnúť tak, aby vôbec mala nejakú fundamentálnu výhodu. To, že by rovnaký nováčik dokázal vyhodnotiť relevanciu stratégie a prebrať ju od niekoho iného je úplne rovnako nepravdepodobné.

To čo sa deje v hlave nováčika „architekta“ je to, že si vyberie z trhu informáciu, o ktorej je presvedčený, že je tá pravá a dá jej prioritu, ktorú si informácia väčšinou nezaslúži. Následne sleduje koreláciu tejto informácie z distribúciou profitov v histórii a keď mu štatistická vzorka ukáže pozitívny výsledok, tak je nadšený, že je to presne to pravé, čoho sa má držať. Vo väčšine prípadov je ale zjavné, že táto korelácia nemá fundamentálny význam. Je to niečo ako korelácia medzi nárastom akcií AAPL a smerom migrácie slonov v Afrike, predpovedanie nárastov a poklesov trhu podľa astrológie alebo sledovanie nadhodnotenia alebo podhodnotenia Eurodoláru  pomocou indikátoru RSI. Sú to hlúposti a skôr či neskôr na to každý príde, a vtedy je čas sa pohnúť ďalej. Väčšinou je to však aj čas, kedy už na to nezostáva ani energia a ani peniaze.

That’s it -That’s quit.

Trendy v súťažiach a moje teórie:

Minulý mesiac som dostal zaujímavú otázku od Doireann Mcdermott (novinárka, ktorá pracuje pre Dukascopy Bank). Téma bola moja historická performance v Traders conteste DFC.  Fakt je ten, že som bol v roku 2012 prvý v rankingu, v roku 2013 som dopadol zle, a rok 2014 vyzerá že budem opäť na popredných priečkach. Doireann sa ma pýtala, čím si tieto Ups and Downs vysvetľujem. Nuž pre mňa to rozhodne nie je veľká záhada a nepotrebujem hľadať vysvetlenia. Celý rok 2012 bola súťaž nastavená tak, že ten kto bol v top 20 tak dostal peniaze. Ja som sa hore pohyboval skoro stále, ale nikdy som nebol v top 3. Ani jeden jediný mesiac. Učil som sa ako súťaž funguje a znamenalo to, že som za stabilnú performance nebol ohodnotení úplne podľa svojich predstáv. Naopak v súťaži sa vytvoril trend, že dosahovanie dlhodobej performance je neefektívne a chlapci, ktorí obchodovali "Ninja" spôsobom prvý týždeň a potom ďalšie tri len betónovali svoje pozície, si prišli na pekné peniaze. Ja som to chcel skúsiť tiež, ale nešlo mi to a tak som sa na to v podstate vykašlal. Namiesto toho som začal robiť analýzy, a dá sa povedať že v TA conteste som vytvoril trend ja. Vyhrával som stále, každý mesiac a moje profity s TA súťaže veľmi rýchlo prekonali tie s traders contestu. V 2014 si DFC team uvedomil, že idú úplne špatnou cestou a že potrebujú zmeniť pravidlá aby dokázali prezentovať dlhodobú performance a aby nerozdávali peniaze len tak. V 2013 začali dlhodobú performance odmeňovať finančne. Pred 3 mesiacmi zrušili niekoľko pravidiel, ktoré pomáhali Traderom  „hackovať“ systém súťaže. Uvedomil som si, že je čas vrátiť sa spať. A toto je výsledok: V kolonke trader contest pribudli dve veľmi pekné čísla.

Zatiaľ to nevyzerá až tak zaujímavo. Zaujímavé to bude, keď  sa v Júli započítajú bonusy za dlhodobú performance. Myslím si, že po tomto dátume sa už toto moje malé hobby nebude zdať zas také malé. Už sa celkom teším na tie dane, čo budem musieť zaplatiť, keď si tie peniaze nechám pripísať na účet. Ale spať k trendom. Ako som už spomínal aj v súťažiach sa objavujú trendy. V TA conteste som vytvoril trend a po tom, ako ho začali ostatní súťažiaci kopírovať mi vznikla konkurencia, ktorá ma skôr či neskôr zabije, takže z tejto súťaže sa po čase pravdepodobne stiahnem. V traders conteste stanovili nový trend práve nové pravidlá a už v treťom kole je jasne vidieť, že je tam konkurencia vysoká, ale tu sa o výsledky nebojím a navyše prize funding je fakt veľký, nejak sa oň s chlapcami podelíme. Najzaujímavejší je pre mňa signal provider grand prix, pretože ide o dlhodobú performance. Mám ešte dve možnosti kam sa presunúť a to je strategy contest ( algoritmické obchodovanie ) a Binary contest ( moja obľúbená exotika). Article contest (písanie článkov) v podstate ako súťaž ani neberiem. To robím len pre zábavu a preto aby som sa naučil písať. To je pre mňa asi najväčšia sranda. Ešte keby som tak mal čas odovzdávať články do deadlinu J

Takže to bolo moje malé zamyslenie nad trendami z pohľadu človeka nezávislého na finančnom biznise. Nabudúce Vám napíšem niečo, čo bude možno oveľa zaujímavejšie. O trendoch vo finančnom biznise očami človeka prudko zainteresovaného J.

Článok bude trendoch a o tom, čo ľudia z biznisu považujú za trendy, hoci v konfrontácii z realitou vyzerajú ako posledný „Fool“ ktorý naskočí do bubble trendu pred tým ako sa trh zrúti.     

Rekapitulácia

Mam trochu voľného času, tak som si povedal, že sa obzriem par mesiacov dozadu  a zhodnotim, čo som si naplanoval v mojom malom projekte Airmike-Trading .

Naplanoval som si niečo, čo zopár ľuďom mohlo vykúzliť usmev na tváry. Keďže som "strategický plánovač" , poďme sa pozrieť, čo som si predsavzal - Zarobím balík ( $444k ) . Pre tých, ktorým sa veľmi nechce čítať to skrátim. Mal som na účte nejaké drobné a povedal som si, že ich otočím na veľa peňazí. Tiež som si povedal, že balík nepríde, ak nebudem riskovať a tak som začal trochu riskovať.

moja performance v bode keď som sa rozhodol začať

moj plán na rok 2014 

kde som dnes 3.apríla 2014   

Performance krivka stále nevyzerá najlepšie, ale už som aspoň v čiernych číslach. Zatiaľ neviem ako dopadnú moje trejdy, ale ak porastie AUDNZD aj naďalej na moju očakávanú hranicu, tak by to mohlo vyzerať lepšie. Mesiac Marec by sa dal označiť ako jackpot mesiac, ale musim povedať, že to mohlo byť aj lepšie. Účet na kritie marginov narástol o 185% čo je fajn, ale nebuďem sa púšťať do žiadnych rizikových experimentov, lebo nemám na trading moc času. Nechám pozície dýchať, ale na tárgetoch pozatváram. Máj dúfam začnem s čistým štítom. SL je posunuté na breakeven, čo je počiatočná hodnota margin účtu. Je tam priestor 2000 USD takže by sa nemalo nič extra stať, ale jeden v tradingu nikdy nevie :) .

Môj tárget na tento rok bol $25k. Aktuálne je krivka na $22,6k, čo je fajn. Zrejme budem tárget posúvať, ale nechcem veľmi predbiehať. Predomnou je 8 mesiacov súťaží a tradingu. Každopádne som zatiaľ celkom spokojný s priebehom. Uvidíme čo príde. 

                                                  

Midnight Trading

Dlho som nič nenapísal a ani som veľmi neplánoval , pretože som teraz v jednom kole. Minulý týždeň som si však všimol, že okrem supporterov začínam mať aj nejakých haterov. Resp. jedného J hatera. Tejto téme som sa chcel oblúkom vyhnúť, ale ak ma niekto z nejakého dôvodu označí za klamára, moc ma to neteší. Takže to napíšem v skratke.

Nie, moje obchody nezdieľam z komerčných dôvodov. Nevidím síce na tom nič zlé, ale v mojom prípade to tak jednoducho nie je. Nechcem sa predávať a ani ma nezaujímajú investori. Mám úplne iné priority a môj malý projektík, ktorý som si rozbehol chcem robiť len za vlastné. Svoje analýzy zverejňujem preto, lebo ako som sa dozvedel, vraj to dodáva akýsi punc dôveryhodnosti a možno (neviem) niekoho aj zaujíma ako pri obchodoch rozmýšľam. Samozrejme že nemôžem komentovať každý obchod a preto len naznačím čo a kedy plánujem obchodovať. Obchodujem v drvivej väčšine v noci pred ázijskou seansou, kedy vyhodím ordre na trh. Ešte raz zdôrazňujem, nie je to žiadny big deal. Proste som v trhu lebo nechcem vypadnúť s cviku a keď to nejaké tie peniaze hodí tak aj tak dobre. Keď strácam tak strácam vlastné. Nedovolil by som si obchodovať cudzie peniaze, keď sa tomu venujem 2-3 hodiny denne.

Ohľadom zverejňovania mojich analýz. Viem, že nie sú dokonalé, ale rozhodne si nemyslím, že by som sa mal ospravedlňovať za to, keď timing jednej zo šiestich nie je úplne perfektný. Ak si niekto chce robiť meno tým, že spochybňuje takúto drobnosť tak ok, ale je to dosť hlúpe, pretože moja performance a obchody sú verejné. Ak sa niekto rozhodol moje myšlienky použiť a snaží sa na tom profitovať, tak s tým problém nemám. Každý si nesie svoje riziko. Mne je fuk, čo si kto odnesie z tohto blogu.

Teraz trošku k analýzam. Nemám náladu všetko vyhľadávať, ale pokiaľ viem, tak som tento rok urobil len 5-6 analýz, ktoré som aj zobchodoval.

Outright - AUDNZD – Long

Basket  - EURUSD, EURJPY, GBPUSD, GBPJPY – short

Basket -  EURNZD – long, GBPAUD – short

Outright - EURCHF – long

Outright - GBPAUD – short neskôr presunuté na AUDCHF long

Obchody si môžete pozrieť tu, zoradené sú po mesiacoch.

JAN

FEB

MAR

V zelených obdĺžnikoch je P&L (Profit&Loss ), teda v tomto prípade tam žiadne straty nie sú, lebo jednoducho neboli. Zatiaľ čo v minulom roku som nejaké EOM (EndOfMonth) stoplossy mal, tak tento rok zatiaľ žiadny. Ale nejaké určite prídu. Ešte doplním obchody, ktoré mám otvorené. Maličká časť prvej a polovica tretej analýzy.

Myslím si, že to ako argument stačí. Ďalej je úplne zbytočné sa k tejto téme vracať.

Analýza AUDNZD - Update

Chcel som len stručne zhrnúť, čo sa dialo na páre AUDNZD posledné dva mesiace a ako som ich zobchodoval. Moju analýzu si možete prečítať v tomto článku - Analzya AUDNZD

Moja analýza končí predpokladom, že v krátkom časovom horizonte pojde pár na  úroveň 1.1040 a do konca roka sa pozrieme na hranicu 1.1200-1.1300, ale kedže tak daleko do budúcna sa predpovedá veľmi ťažko, tak som svoje obchody postavil na dokupovaní na korekciách. Samozrejme ak ide o riadenie rizika musel som expozíciu postaviť na EOM (End of the Month) StopLoss, ktorý ale musí brať do úvahy aj ostatné obchody. A tak sa snažím držať v jednej analýze max expozíciu 30-40k . Na obrázku nižšie možete vidieť statement, kde sú označené len obchody na AUDNZD.

Aktuálne držím na AUDNZD len 30k a pridávať sa nechystám, pretože mám AUD a NZD zastúpené aj v iných otvorených obchdoch a je ich pomerne veľa. Keďže je piatok tak som preriedil pozície a nové otvorím až v Nedeľu.

Taktika

Tak ako v živote, aj v obchodovaní platí jedno pravidlo. Väčšinou ľutujeme viac veci, ktoré sme neurobili, ako tie, ktoré sme urobili. Uvediem pár príkladov, ktoré si pamätám z minulosti.  

BAC –  V 2009 sa BAC obchodovala za 2.5 USD , Každý s kým som sa bavil bol presvedčený o tom, že banka nepadne, pretože by to bola obrovská katastrofa. Pád LEH v porovnaní s BAC by bol iba slabým odvarom. Sám som o tejto neskutočnej investičnej príležitosti rozprával kamarátovi pri ceste autom do Blavy, ale výsledok bol taký, že som si nekúpil ani jednu akciu.

Ropa (Brent, WTI) – Úplne rovnaký prípad. Nepoznám investora, ktorý by si nedokázal vyrátať, aké sú skutočné náklady na ťažbu čierneho zlata. Keď začiatkom 2009 všetci fanúšikovia konšpiračných teórii a Peak oilu prišli aj o posledné gate, bol presne ten moment, kedy sme sa všetci zhodli, že cena musí rásť. Aj keď som s touto analýzou súhlasil, nespravil som na rope jediný obchod.

EURCHF – Počas celého roka držala SNBčka menový pár na hladine 1.2000, pričom sama deklarovala, že túto hranicu za žiadnu cenu nepustí. Dokonca už aj naši „Experti“ v tej dobe varovali že SNB má limitné objednávky na tejto hranici v neobmedzenej výške (čo bola samozrejme hlúposť ), každopádne je len veľmi málo ľudí, ktorí túto situáciu využili. Na rozdiel od prvých dvoch, tu som niečo zobchodoval, ale aj cez jasnú analýzu som to trochu zmrvil.

Trošku som sa zamyslel nad tým, čo mi bránilo na tieto celkom evidentné signály čakať a potom ich exekuovať. Prišiel som na to, že som bol ponorený do úplne iných obchodov a jednoducho som sa na silné fundamenty nesústredil.

Preto som sa rozhodol práve pred pár mesiacmi, že namiesto každodenného sedenia pred grafmi a klikania sa budem venovať vyhľadávaniu takýchto príležitostí. Niežeby ma klikanie nebavilo, ale jednoducho na to už nemám dosť energie. Klikal som dosť dlho a je treba sa prispôsobiť evolúcii. Počas toho, ako sa budem prispôsobovať, budem súčasne riešiť svoje dlhodobé plány. Predikcie a analýzy ma stále bavia, toho sa skrátka nezbavím. Moje voľné prostriedky teda rád využijem na to, že si budem raz za mesiac vyhľadávať  príležitosti na trhu. Takto nejako vznikla moja snaha rozdeliť si risk v projekte airmike-trading na mesiace, a každý mesiac alokovať väčšiu časť do jednej analýzy ktorej verím.

Čomu verím dnes:

       Ako ste si už stihli všimnúť verím tomu že Austrálsky dolár je po celoročnom výpredaji oproti Novozélandskému doláru podhodnotený a nakupoval som ho od hranice 1,0600 s tárgetom na + 1,1300. Netuším kedy a ako tam dôjde, viem len to, že som už uzatvoril časť pozícii v zisku a nejaké plánujem držať možno až na spomínanú hranicu.

-      Verím tomu že fundamentálne je EUR voči CHF stále podhodnotené a že SNB ho nad 1,2000 udrží. Takže tu sa črtá ďalšia príležitosť na vstup do pozície cez basket mien s tým že risk stranu si postavím na EURCHF páre a profit stranu rozložím na NZD, AUD alebo JPY

(transfer potenciálu : http://www.dukascopy.com/fxcomm/fx-article-contest/?How-To-Maximize-Your-Profits&action=read&id=1605 )

 Veľmi dlho som váhal zo vstupom do striebra. Od vstupu ma odradil negatívny swap. Striebro je jediná komodita, ktorú som bol ochotný držať roky ale môj nápad už zrejme nezrealizujem. Pretože v momente, keď som ho zvažoval bolo striebro za 19,20 a moje limitne ordre čakali na 16tich. A dnes si nie som vôbec istý, či sa na 16 ešte dostaneme. Každopádne mám jedno pravidlo, že špekulujem len na jednu analýzu a pokiaľ ju nerealizujem podľa očakávania, do inej nevstupujem. Takže prioritu má AUDNZD.  

The Wolf of WallStreet

V Nedeľu som si bol pozrieť film, ktorý si žiadny  fanúšik obchodovania a burzy zrejme nenechá ujsť, aj keď je každému jasné, že film má s burzou len veľmi málo spoločné. Po filme som mal všelijaké pocity, ale okrem hereckých výkonov ma až tak veľmi neočaril a tak som rozmýšľal, kde je zakopaný pes. Prvý predpoklad bol, že podobných filmov som videl veľa. Ale to nebol ten pravý dôvod.

Dôvod je zrejme ten , že mi tento film niečo pripomenul. Je to presne 10 rokov, čo som  jeden vlčí experiment absolvoval. Pred 10 rokmi som sa ako totálny nadšenec všetkého, čo s burzou súvisí rozhodol, že sa stanem maklérom. Bol som mladý a totálne naivný a preto môjmu plánu nič nemohlo zabrániť. Odišiel som do Prahy a zaplatil som si dvojdňový seminár, v jednej z popredných maklérskych firiem. Zaplatil som zaň ukrutných 6000 českých korún a kúpil som si aj sakramentsky drahý oblek :).

Dnes mi to príde strašne smiešne, ale vtedy som to bral vážne ako smrť a vôbec sa za to nehanbím. Bolo to strašne silné. Prešiel som si všetkými školeniami od technickej analýzy, až po predajné techniky. Vyfasoval som dve  príručky so stratégiami (samozrejme stratégie sa týkali len toho, ako efektívne predávať) a jednu odkopírovanú knihu o technickej analýze, ktorú mám doteraz schovanú z nostalgie. 

Musím sa priznať, že okrem striptérok na parkete a kokaínových excesov sa u nás diali všelijaké veci. Prvý krát v živote som videl dospelého chlapa plakať ako decko. Videl som, ako si môj kolega trhá vlasy, keď sa zosypali akcie, ktoré pred chvíľou nakúpil pre svojho klienta. Ale musím povedať, že za ten krátky čas, čo som vo firme pobudol, som zažil aj celkom komické situácie. Hneď pri  prvom vstupe do miestnosti plnej maklérov ma očarila atmosféra, všetci kričali jeden cez druhého telefonovali a zvláštne na seba pokrikovali. CNBC na plné pecky a podobné veci. Prišiel som do čudesného sveta plného energie. Už-už by som sa doňho zamiloval, ale práve odbila pol hodina po dvanástej a odrazu všetci stíchli, sadli si na svoje miesta a tvárili sa, ako by sa nič nestalo. Nerozumel som tomu ani trošku, a tak som sa posadil na prvé voľné miesto a opýtal som sa najbližšieho makléra, čo to malo znamenať. Chlap sa na mňa pozrel pohľadom vraha a dôrazným hlasom sa ma opýtal,

"Vypadám jako tvoje matka?" 

Musím sa priznať, že ako moja matka rozhodne nevyzeral. Chlap mal drahý oblek a veľkú ostrú jazvu na pravom líci. Týpek, ktorého by ste nechceli stretnúť večer v tmavej uličke. Blbé otázky som si nechal na neskôr a snažil som sa vysledovať, čo sa okolo mňa vlastne deje. 

Pri sledovaní situácie som narážal na čudesné veci, ktoré som nechápal. Prečo odrazu na CNBC nejde zvuk? Prečo "Jazva" v predraženom obleku sedí a telefonuje o dušu a s nikým sa nebaví? Prečo namiesto obrovských monitorov plných grafov každý drží telefón?  Pochopil som správne, že klientov si každý naháňa sám, ale nešlo mi do hlavy, že aj tí najväčší machri sa na úbohé 4 čierno zelené terminály v strede miestnosti ani len nepozrú. Vtedy mi prvý krát napadlo, že tí machri v oblekoch zrejme nie sú až takí machri, ale nechcel som si to vôbec pripustiť. Stavil som na to, že zas raz niečomu nerozumiem a jednoducho len treba vyčkať, kým to pochopím. Hneď v prvý deň prišiel za mnou manažér a vysvetlil mi systém práce. Takže moja idealistická predstava o firmách, ktoré obchodujú na burze trvala asi 8 hodín. To že sedím v boiler roome mi úplne docvaklo neskôr, aj keď vtedy som ani netušil, čo to boiler room je. Snažil som sa veľmi nájsť spôsob, ako sa dostať k obchodom a chcel som tomu dať šancu. Po 2 týždňoch som to ale zabalil. 

Dôvod prečo som to zabalil bol jednoduchý. Z manažéra, ktorý zarábal pol milióna mesačne na províziách po čase vyliezlo, že nejde o nič iné, len o to, aby sme klientom predávali akcie, ktoré sú vyznačené na tabuly. Obchodovanie znamená predávanie, a jediný, kto môže predávať je maklér s licenciou. Takže ak náhodou natrafíme na nejakého "investora" tak provízia ide maklérovi. Na to, aby sme mali nárok na skúšky, musíme priniesť do firmy objem. Bol som ochotný pracovať, akcie som študoval a základy som mal v celku dobré, keďže som sa im venoval už predtým. Jediné čo som nebol ochotný urobiť bolo, že presvedčím investora o tom, že jeho peniaze sú v dobrých rukách a potom za mňa niekto spraví obchod, ktorý má napísaný na tabuly, bez ohľadu na to, aká firma na tej tabuly je.

 Aby sme si rozumeli úplne, žiadne stocks z pink sheetov, ako vo filme o vlkoch sme samozrejme „neobchodovali“. Tak vzdelaní naši manažéri našťastie neboli. Ale svoju províziu si dokázali "zaslúžiť" aj inak. Ako si ju zaslúžili zrejme nemusím vysvetľovať, ale kľukne poviem, že najväčší obchodník s cennými papiermi prišiel o licenciu a firma zanikla . Aj keď tu by sa dalo polemizovať, keďže jej zakladatelia a najšikovnejší makléri na jej základoch postavili aspoň tri ďalšie, ktoré robili biznis úplne rovnako. Tí ostatní sa nechali zamestnať v bankách a podobný spoločnostiach a s vlkov v pekných oblekoch sa stali ovečky.

Nechcel by som, aby to vyznelo ako kritika, robiť predaj nie je sranda. Je to veľmi ťažká práca. Hlavne dnes, keď už tieto techniky predaja skoro každý pozná a vie, že nejde o žiadne profesionálne služby. Mnoho ľudí sa za to, čo robili dokonca hanbí a tvrdia, že každý nejak začínal. Bola to divoká doba hlavne koncom 90 rokov a začiatkom nového milénia. Nič iné ako robiť makléra vtedy nešlo, neboli firmy, nebolo nič. Dnes už je vraj doba úplne iná.

Doba je skutočne iná, veľa vecí sa zmenilo. Dnes sa už nepredávajú akcie. Predáva sa zlato, investičné certifikáty, junk dlhopisy, podielové fondy, fx roboti, zdravá výživa, hrnce, deky a vysávače. Jediné čo sa nezmenilo je to, že regulačný orgán rovnako, ako pred desiatimi rokmi hrá mŕtveho chrobáka. Pioniersky manažéri zbohatli na províziách z akcii a dnes majú svoje legitímne private equity projekty a robia si rovnaký biznis ako predtým, ale vo veľkom. Vychvaľuje ich každý lokálny denníček ako majstrov sveta. Takto nejak funguje svet vlkov bez ohľadu, či sú z Wallstreet alebo z Hornej-Dolnej. Ale jedno Vám poviem. Ten pocit, ktorý som pocítil pri vstupe do boiler roomu mi ostane navždy. Bolo to niečo úžasné, aj keď to bol fake. :) 

Analýza AUDNZD

Keďže boli nejaké otázky na analýzu mojich aktuálnych pozícií na AUDNZD, tak to zhrniem na blogu, lebo mám k tomu aj nejaké obrázky a z nich to bude asi lepšie pochopiteľné. V prvom rade musím povedať že nie som veľmi orientovaný na fundamentálnu analýzu, ale v poslednej dobe ma začala zaujímať, pretože ju jeden môj obľúbený trader začal vysvetľovať spôsobom, ktorý mi je blízky. 

Macro FA

Takže spomeniem len krátko všeobecné ekonomické fakty o tom, že Nový Zéland je maličká krajina, ktorá má pomerne dobre fungujúcu ekonomiku založenú na obchode a poľnohospodárstve. Dôležité je povedať, že ich politika je proexportná a 21% exportu končí v Austrálii, čo nie je veľmi výhodná situácia pokiaľ stúpajú výrobné náklady kurzovým rozdielom. Nový Zéland je na Austrálii v podstate najviac závislý. 

Ďalej je závislý na Číne kde exportuje 15%, Amerike 9% a Japonsku 7% keď si pozrieme ako sa vyvíjal kurz NZD proti týmto menám, tak nám jasne vyplýva, že posledný rok museli mať firmy veľký problém, hoci ekonomika rastie. Nový Zéland má ale ďalší veľký problém a to je realitná bublina. Medzi rokmi 2008-2009 centrálna banka urobila masívny cut úrokovej sadzby z 8,25% na 2,5%, čo vyhnalo ceny nehnuteľnosti do astronomických čísel.

Austrália je rovnako ako Nový Zéland proexportná ekonomika, ale stojí hlavne na službách a exportným artiklom sú komodity (hlavne kovy). Komoditný sektor a služby s ním spojené tvoria 19% HDP. Keďže patrí Austrália k najväčším ekonomikám sveta, tak aj menová politika tomu musí odpovedať. Na podporu ekonomiky Austrálska centrálna banka zosekala počas krízy 2008-2009 úrokovú sadzbu so 7,25% na 2,5% . Po prepade komoditných trhov v 2013 sa zosypal aj AUD a to voči všetkým menám. Rok 2013 teda AUD neprial a na AUDNZD sa prepadol kurz na 5 ročné minimá:

Interest rate policy:

Zatiaľ čo je priorita RBNZ úplne jasná (zdvihnúť základnú sadzbu v 2014 a 3,5%), aby zabránili realitnej bubline, tak RBA Hľadí viac na ekonomiku ako celok a pripúšťa, že sadzbu ešte zníži. Nikto ale nevie kedy. Predpokladá sa cut o 0,25%.

Moja stratégia pre AUDNZD trade.

Keďže RBNZ jasne deklarovala zvyšovanie sadzieb niekoľko dní pred mojim obchodom, počítal som s tým, že trh toto vyhlásenie zohľadní a prepadne sa pod 5 ročné low. Prečítal som si zopár článkov, ako vidia situáciu manažéri veľkých fondov, ktorí boli v dlhodobých short pozíciách a zistil som, že väčšina z nich chce svoje pozície na AUDNZD uzatvárať okolo hranice 1,0500, pretože sa boja dvoch po sebe idúcich vyhlásení centrálnych bánk. Prvú pozíciu som do trhu nastrelil keď som videl prvý likvidity gap do shortu. myslel som si , že bude falošný a po pullbacku som šiel in +10 000AUD. v zapätí nasledovali dva po sebe idúce protichodné likvidity gapy, najprv do shortu a hneď do longu. Moja pozícia sice bola v strate , ale ten signál (prvý obdĺžnik) sa mi videl celkom zrozumiteľný, takže som sa snažil na supporte prikúpiť +4000 AUD. Po potvrdení som opäť prikúpil +6000 AUD, aby som mal požadovaný objem ktorý, som chcel pre túto cenovú hladinu. Samozrejme som v noci nechcel byť hore, tak som si nastavil pre menšie pozície stopku, ktorú mi v zapätí vyrazilo. Tak som zadal order na +20 000 AUD v prípade nočného spiku UP s tým, že počas vyhlasovania budem mať v trhu aspoň niečo.

Trošku netradičná stratégia nakupovať pred správou, ale vysvetlím ju jednoducho. Pri obchodovaní správ sú dôležité 2 veci. Prvou je, čo povie banka, a keď banka povie, že sadzbu zvýši, trh na to reaguje. Pokiaľ to ale banka povie ešte pred zverejnením a potom sadzbu nezvýši, je to pre menu negatívne. Ja som predpokladal, že sadzbu nezvýšia, hoci to deklarovali ako dlhodobí plán. Svojou teóriou som pootravoval kamaráta, ktorý trejdí swapy a ten mi povedal že AUD má teraz na swapoch bordel a ukázal mi rôzne spready na dlhových papieroch a všeličo iné a  tak som sa rozhodol, že do toho obchodu pôjdem.

Samozrejme rovnako ako ja ,RBNZ neverili ani analytici a preto aj forecast bol, že sadzba ostane na 2,5%. pravdu povediac v takejto situácii, keď je trh z dlhodobého hľadiska pre predaný a je dve štandardné odchýlky od ceny kde sa obchodoval pred rokom by shortoval len blázon, ale našli sa aj takí.

Ako je vidieť na grafe, tesne po správe klesol trh o 50 bodov, v zapätí cenu odmietol a prišiel krásny  reversal. V tomto momente som rozmýšľal, že prikúpim, pretože to bol príkladný potvrdzujúci signál (druhý obdĺžnik obr.1), lenže už som mal v trhu objem 30 000 AUD, tak som len čakal na ďalší level na prikúpenie.

ten prišiel až na hranici 1.0740 a bol opäť ukážkový, takže sa nedal nezobrať.

V piatok som svoju poslednú pozíciu uzavrel, lebo očakávam prepad okolo 100 bodov spať na 1.0740 a nižšie, kde by som chcel ešte niečo prikúpiť. V trhu som nechal 30 000 AUD. Môj ďalší odhad ako sa bude trh vyvíjať si môžete pozrieť na obrázku nižšie.  Čakajú ma 3 ťažké hranice rezistencie a sám som zvedavý, či sa trh nezosype hneď po otváračke v Nedelu. Pravdu povediac vôbec neviem. pozície mám nízko (modrá linka), tak snáď sa dočkám 1.1040 kde chcem pozíciu zavrieť.

Risk management:

Myslím že je jasné, že žiadne veľké peniaze od toho trejdu nečakám, ale zároveň ho ani nebudem nijak limitovať, pretože je súčasťou môjho malého projektu airmike-trading . Pozície som prisposobil tomu, aby som sa zmestil do risku 850 USD, ktorý mám na mesiac. Aby som bol úplne úprimný, trošku som ho nafúkol na 940 USD, lebo minulý mesiac prišiel profit za analýzy a tento mesiac prídu pravdepodobne tiež nejaké peniaze. Preto priebeh obchodu nechám na trh, pritiahnem stopky na BE a uvidím čo trh dá. 

Tu sú otvorené obchody:

Tu sú obchody, ktoré som zavrel:

Lepšie výsledky ako v Trading Cupe

Doplnujuci clanok k tomuto blogu mozete najst tu TA

Najradšej mám situácie, keď prídem na niečo úplnou náhodou. Takáto náhoda vznikla napríklad v diskusii o mojom projekte Airmike-trading, kde sa snažím transferom penazí z risk free modelu zhodnotit účet high risk tradingom. Cieľom projektu je zarobit balík a teda jediné, čo ma zaujíma je total Equity a jej priebeh.

V diskusii som ale dostal otázku, prečo keď sa mi v analýzach tak dobre darí, nemám dobrú performance z tradingu v projekte. Relevantný dotaz treba overiť a preto som spravil túto analýzu. Dôvody, prečo to nerobím sú mi jasné a spomeniem ich na konci článku, ale to, na čo som prišiel v priebehu analyzovania  prekvapilo aj mňa a s tým sa rád podelím. Ešte by som chcel podakovať Jugglerovi, že sa opýtal. Samého by ma to napadlo asi omnoho neskôr, keďže stále pozerám len na tie prachy :) a nie na validitu analýz ako celku. 

Na úvod treba povedať v čom spočíva analytická súťaž. Cieľom súťaže je dosiahnuť čo najpresnejšiu analýzu zo všetkých participantov. Meria sa v nej odchylka v % a všetky forecasty musia byť publikované v intervale 30-45 dní dopredu. (to je to slávne zverejňovanie obchodov v predstihu, na ktorom všetkým tak veľmi záleží). Odochýlka sa potom meria ako percentuálny rozdiel medzi predikciou a aktuálnou trhovou cenou v deadline. 

Takže som do excelu nainportoval všetky moje analýzy a vyhodnotil ich presnost. Výsledkom je táto tabuľka, kde možete nájsť všetky moje predikcie s cenou, kedy som ich robil a samozrejme cenou v deadline.

Modrá farba sú predikcie, kde som predpokladal, že konkrétne menové páry budú rásť a červená farba sú predikcie na pokles konkrétnych menových párov. Sledované obdobie je ako vidieť v spodnej časti tabuľky 8 mesiacov, pričom v júly som žiadnu predikciu nespravil. To je tá sezónnosť :) . Príliš teplo na analýzy. 

V nasledujúcej tabuľke si môžete pozrieť ktoré analýzy skončili v profite (modrá) a ktoré v strate (červená). Hodnoty v tabuľke sú rátané v bázických bodoch pre každý menový pár. Aby sa mi ľahšie počítalo, použil som pipsy, hoci každý pár má máličko inú dolárovú hodnotu, ale pre výslednú analýzu je to zanedbateľný rozdiel. 

Na prvý pohľad to až tak úžasne nevyzerá, ale nasledujúci chart je trochu zaujímavejší. Rieši sa v ňom totiž distribúcia ziskov na konkrétnych menových pároch a je tam krásne vidieť disproporciu medzi obchdmi v profite a strate. Celkom pekná vizualizácia.

No a pri tomto pohľaďe, je už fakt vidieť, že niečo nie je s kostolným poriadkom, pretože tie výsledky vyzerajú až príliš dobre. Dokonca to vyzerá, že sú lepšie ako výsledky, ktoré som urobil v XTB Trading Cupe v roku 2011. zas ten bulvár. Aby som si bol úplne istý, tak som spravil pár porovnávacích výpočtov a analýza hovorí jasne. Systém, podľa ktorého robím forecasty sa javí zaťiaľ o dosť stabilnejší. Nepodstatné indikátory ako win ratio sú síce v prospech intradenného obchodovania, ale najdoležitejšie ukazovaťele ako Profit faktor a E/D koeficient sú jasne v prospech analýz.

Takže, ak ste zatiaľ neprišli na to, v čom je háčik, tak Vás nebudem ďalej naťahovať a hneď to výklopím.

Systém sa javí, ako stabilnejší hlavňe preto, že je tam 5 krát menej obchodov, a vačšina analýz je z posledných 3 mesiacov. V trading conteste sa sice obchodovalo len mesiac, ale pri intradennom tradingu z princípu predpokladáme lepšiu distribúciu ziskov a stabilitu. Každopádne tieto výsledky ma celkom prekvapili. Ani sám som netušil, že tie analýzy sú také dobré v predikovaní validných signálov. Teraz, keď to mám zrátané, som si na seba tak trochu uplietol bič, pretože odteraz budem mať tendenciu okrem presnosti  pozerať aj na ostatné ukazovatele a to je v cielení na čo najvačší profit zo súťaže trochu kontraproduktívne.

Najvtipnejšia vec na tomto celom mi príde, že ani intradennému smerovému tradingu ani dlhodobým forecastom som sa nikdy profesionálne nevenoval a napriek tomu sa mi darí robiť celkom slušné trackrecordy. Buď je tá šťastena asi vážne občas unavená, alebo v tom bude nejaký iný háčik :). každopádne ma tieto výsledky tešia.

No a teraz tie spomínané riziká:

Okrem toho, že basket trading je oveľa náročnejší na kapitál, má svoje tienisté stránky. Baskety treba sledovať a monitorovať a je to skor robota pre market monitory a automaty. Nie pre smrtelníka s pár tisíckami na účte. Toto platí ako varovanie vo všeobecnosti.

Obchodovať svoje vlastné analýzy a zároveň s nimi participovať v súťaži nieje rozhodne rozumná diverzifikácia. Keď príde zlý mesiac, tak mi úplne stačí, že nedostanem svoj fixný príjem zo súťaže. Dostať facku ešte aj od trhu by bolo asi trochu moc. Ja sa snažím o totálnu diverzifikáciu a v podstate tvorím zaistenú stratégiu, kde sa performance na účte vykríva súťažnými výsledkami, ale na druhú stranu výsledky z tradingu nijak neovplyvnujú moj fixný príjem. To je hlavná podstata. Viem že sa dobre nepozerá na to, keď za sebou idú zlé mesiace, ale toto riziko jednoducho beriem tak, že je to daň za stabilitu. 

A teraz oveľa podstatnejšie upozornenie. Tie analýzy sú neriadené a fakt može prísť mesiac, kedy sa to celé zosype na zlom odhade čolen jednej meny. Fakt výrazne vystríham pred obchodovaním tých analýz niekoho, kto by ich chcel len kopírovať. Treba si uvedomiť, že môj záujem je ísť na presnosť niekoľkých párov v celom baskete a nerobím to ako odhad celého basketu, hoci to tak vyzerá.